從桑德環境、萬邦達、東江環保與清華系、九鼎投資等的資本合作,再到近日多家公司公告并購環保資產進軍環保領域,PPP熱潮吸引各類資本加速“擁抱”環保產業。
“PPP項目要求有30%的自有資金,同時,資金回收周期長。從這個角度來看,企業必須要有充足的資金作后盾。”北京碧水源科技股份有限公司副總裁何愿平認為,環保企業融資是必由之路,否則未來將很難生存。
不過,一個擺在面前的現實問題是,資本追逐PPP項目的意愿并不強烈。“市場很大,但欠缺好項目。”國投創新投資管理有限公司執行董事翟俊指出,目前很多已簽約的PPP項目投資收益能否覆蓋成本仍存在不確定性。以污水處理為例,提價有較大障礙,在一些欠發達地區,還存在財政支出能力偏弱的問題。“PPP模式對公私部門都提出了新的挑戰。”廣發證券股份有限公司總經理李茂年表示,對政府而言,更重要的是要從原來重審批、輕監管的模式向審批和監管并重轉變,并且關注項目的全生命周期。而對企業來說,如今需要承擔更大的項目風險,判斷未來二三十年可能發生的變化以評估成本和收益。
中國民營經濟國際合作商會副秘書長、融資中心主任鄭康彬則建議,政府部門需要在宏觀規劃管制能力、財政承受能力、監管能力和契約精神等方面進行提升。而對于私營部門,鄭康彬強調需要把握兩個核心,一是要投資可回收,即項目本身現金流足夠覆蓋成本,外加合理利潤;二是風險可控,將潛在的風險分解、重新分配給更有能力承受的一方。“目前,私營部門普遍存在一些顧慮:一方面PPP項目屬于資本密集型,一般私營部門很難承接,相比之下更傾向于回報周期比較快的項目;另一方面,私營部門在運營管理上存在經驗不足以及風險點上難以把握等情況。此外,私營部門與政府各部門交涉時客觀上也難以取得真正的平等地位。”他坦言,目前很多PPP項目處于摸索、試錯階段,對于私營部門來說,時間和資金上的成本都難以承受。
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